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我國黃金儲備激增 背后邏輯值得思考

2019-06-22 14:22
導讀目前的世界局勢并不太平,美國在不遺余力的激化中東各國之間的矛盾,試圖從中牟取利益,在亞洲則挑頭與中國展開了不斷加關稅的逆全球化游戲,導致國際環境惡化。這是目前的國際大背景,在這一背景之下,中國官...

目前的世界局勢并不太平,美國在不遺余力的激化中東各國之間的矛盾,試圖從中牟取利益,在亞洲則挑頭與中國展開了不斷加關稅的逆全球化游戲,導致國際環境惡化。這是目前的國際大背景,在這一背景之下,中國官方的一個動作值得思索。

參考消息網6月11日報道,隨著投資組合多元化需求的提振,中國延續了近來大買黃金的做法,連續第六個月增加黃金儲備。據彭博社6月10日報道,10日公布的數據顯示,中國央行5月份黃金儲備從前月的6110萬盎司增加至6161萬盎司。報道稱,中國央行最新數據顯示,中國已經恢復了穩步購買黃金的步伐。

(中國黃金儲備變動圖)

由上圖可以看出:1978年至今央行一共大規模增加黃金儲備四次,分別為2001年11月、2002年11月、2009年3月、2015年6月。根據中國央行公布了最新的外儲數據顯示,中國黃金儲備從2016年10月以來第六次進行大規模增加。2018年12月起截止5月,中國黃金儲備已經由5924萬盎司增加到了6161萬盎司,本次陸續增加共237萬盎司。

央行大增黃金儲備背后的原因

其一,正如道明證券全球大宗商品策略主管巴爾特·梅萊克所言,“這是背離美元的多元化策略,特別是考慮到外部環境緊張局勢和還在演變中的潛在科技冷戰。我們必須記住,黃金價值取決于其自身。”

除了中國,近年來,隨著美元信用的不斷下降,俄羅斯、波蘭、泰國、菲律賓等國的央行紛紛開始進場買入黃金,而德國、土耳其、意大利、委內瑞拉等國還計劃把存在美國等海外的黃金運回國。種種跡象顯示,美元取代金本位制在世界上一支獨大的現象或將不復存在,去美元化的進程更進一步。

其二,央行用外匯儲備購買的黃金的做法,不排除是為了應對未來美國進入降息周期導致美元貶值對我國外匯儲備的保值。

(中國歷次增加黃金儲備對應的美元走勢圖)

上圖可以看到,中國史上五次大規模提升黃金儲備的時間節點均在美元指數的階段性高點,央行在時間節點的把握上可謂“神操作”!通過歷史上為數不多的數據,我們可以得出一個結論:每當央行大幅提升黃金儲備的時候,均意味著美元即將進入一輪貶值周期。起碼歷史數據在表明這一結論的正確性。

既然歷史數據有效,那么央行在2019年的前五個月里增加黃金儲備237萬盎司,則意味著美元在下半年很有可能進入下跌趨勢。

無獨有偶,就在央行大量購買黃金的三個月后,也就是3月份,美聯儲議息會議已經暗示了全年不加息,并明確9月結束縮表。隨著降稅和制造業回歸效應逐步減弱,美國PMI自 2018年8月達到61.8的高點后逐月下降至2019年5月的52.1。目前來看,除了停止加息縮表以外,維持經濟擴的最有可能的“恰當措施”就是降息。

通過央行提高黃金儲備以及美聯儲的相關措辭,我們可以預見接下來的國際金融形式變化,隨著這些證據不足以縱覽全貌,但可窺探一二。

央行提高黃金儲備期間金價表現如何?

在央行提高黃金儲備期間金價漲了嗎,這一舉動的背后能不能帶來投資機會?我們先看歷史數據。

(倫敦金周線圖)

從上圖中,我們可以看到央行史上四次大規模提高黃金儲備的時間節點之后國際金價都出現了不同程度的上漲走勢。特別是在2001年11月、2002年11月,這兩次提高黃金儲備之后,金價便展開了長達十年的大牛市,其中在2009年3月的低點加倉更是完美!2015年6月第四次增加的黃金儲備目前也在盈利當中,而且也是恰如其分的抓住了金價低點。

2019年上半年連續五個月央行提高黃金儲備,這背后蘊藏著什么樣的投資機會,歷史似乎已經說明了一切。

(作者:胡崗 執業證書:A0680618080008)

責任編輯:yuanh

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